集中流動性プール(CLP)

CLPは、定義された範囲内で資産の交換に価格を付けるAMMの一種である

概要

ジャイロスコープの「集中流動性プール」(CLP) は、定義された範囲内で資産の交換を価格設定する自動マーケットメーカー (AMM) のクラスです。そのため、どの CLP も、この特定の地域に限定された取引活動に対してのみ流動性を提供します。目標は、プールの資本を効率的に使用することです。ほとんどの準備資産は CLP に保管されると予想されます。

この設計には、以下に説明するように、いくつかの利点があります。CLP は現在、Balancer 上に構築されており、2 つまたは 3 つのアセットを含むプールが含まれています。

• 2 つの資産を持つプール(二次不変曲線にちなんで名付けられたQuadratic-CLP または2-CLPとも呼ばれます) は、Uniswap v3 の集中型流動性プールに似ています。しかし、Uniswap とは異なり、2-CLP は効果的に「単一のティック」を提供し、流動性が単一のアクティブな取引レンジ全体に均等に分配されます。

2-CLP は、Uniswap v3 の単純化された設計として最もよく理解されています。含まれる資産の最も取引されている範囲に特化した設計により、(i) 高い資本効率、(ii) 高いガス効率、および (iii) シンプルなユーザー エクスペリエンスを備えたプールが可能になります。

2-CLP の資本効率向上の様式化された表現

• 3つのアセットを持つプール- 別名 Cubic-CLP または3-CLPは 3 つのアセットをサポートし、機能的には 2-CLP の拡張として最もよく理解されています。高レベルの要約として、それらは 2-CLP の利点を増幅します。

3-CLP についての直感的な考え方は、最も影響力のある AMM イノベーションの 2 つを 1 つに組み合わせたプールを想像することです: マルチアセット プールと集中型流動性です。

3-CLP の資本効率向上の様式化された表現

CLPのユーザー

利害関係者はGyroscope CLP をさまざまな方法で使用できますが、相互に有益です。

• Gyroscope準備金 : アセットは、一部の CLP に展開されます。CLP に展開されたリザーブ資産からの手数料収入は、プロトコルの担保比率を増加させます。

• ダイレクト LP : CLP はプロトコル資産を保持するため、かなりの流動性を提供する可能性があります。ただし、CLP は流動性プロバイダーに対しても開かれたままです。直接 LP を作成する人は誰でも、Balancer のスマート オーダー ルーティングを介して、最も一般的に取引される範囲のボリューム (および LP 手数料収入) に深い流動性を提供するブートストラップ プールにアクセスできます。

• 相互に有益なサイクル: CLP の 2 つの用途は、相互に利益をもたらします。

1. リザーブ資産が展開されると、LPer は、資本効率の高い実質的にブートストラップされたプールを持つことから恩恵を受けます。これにより、プールの活動が増加し、手数料収入が増加します。

2. 一方、Gyroscopeプロトコルは、CLP LP の収益のわずかな部分がプロトコル料金によって獲得される可能性があるため、メリットがあります。

3. LPer と展開された準備資産との間の相互作用は、プールの活動にプラスの影響を与える規模の経済を生み出します。