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# sUSD担保型

sUSD担保型Vaultでは、オプション売りの担保として使用される資産はsUSDとなります。sUSDで徴収されたプレミアムは自動複利計算されます。sUSDは安定したコインであるため、ポジション全体の価値は市場の状況によって変化することはありません。

#### このVaultは誰のためのものですか？ <a href="#who-is-this-vault-for" id="who-is-this-vault-for"></a>

sUSD担保型Vaultは、通常、純粋な利益を追求し、オプションを販売している資産のボラティリティをなくしたいユーザーのためのものです。例えば、あるユーザーが、価格が2000ドルのときに、行使価格2000ドルのETHのsUSD担保オプション1つを、例えば200ドルの前払いのプレミアムで売るとしましょう。満了時に、市場が行くことができる3つの方法があります。

### ケース1：ETHのスポット価格が上昇する場合  <a href="#case-1-eth-spot-price-moves-up" id="case-1-eth-spot-price-moves-up"></a>

**現在の価格 :** 2300&#x20;

**純損失 :** +200 sUSD(Premium Upfront) - 300 sUSD(Option exercised) = -100 sUSD&#x20;

資産担保保管庫と異なり、ETHが激しく上昇しても、プレミアムをsUSDで先行ロックしたため、その恩恵を受けられず、ドルベースで損失を出し、スタート時より悪い状態になる。

**合計：**&#x32;000sUSD（担保） - 100sUSD = 1900sUSD

*sUSDを利益としてロックするのではなく、ETHをさらに積み上げるには、*[*資産担保型*](/polynomial-japan/vaultno/call-selling/zi-chan-dan-bao-xing.md)*を参照してください。*

### ケース2：ETHのスポット価格が下落した場合

**現在の価格 :** 1800&#x20;

**純利益 :** +200 sUSD (Premium Upfront) - 0 sUSD (オプションは無価値なので) = +200 sUSD&#x20;

Vaultが利益を出すと、sUSD担保のVaultでは、それは利益を保証するものです!&#x20;

**合計 :** 2000 sUSD (Collateral) + 200 sUSD(Premium) = 2200 sUSD&#x20;

ETH価格がどれだけ下がろうとも、sUSDベースで利益を確定しているので、影響は受けません。

### ケース3：ETH価格は中立を維持する場合  <a href="#case-3-eth-price-stays-neutral" id="case-3-eth-price-stays-neutral"></a>

**現在の価格 :** 2000&#x20;

**純利益：** +200 sUSD (Premium Upfront) - 0 sUSD (オプションは無価値なので) = +200 sUSD&#x20;

ここでも、プレミアムはsUSDで徴収されているので、相場が収益性に影響を与えることはありません。

**合計 :** 2000 sUSD (Collateral) + 200 sUSD = 2200 sUSD この場合、最終的にsUSDの額は当初より多くなります。